A股放量调整，沪指收出中阴线，下面 怎么走？

专题：A股下半场怎么走？紧盯“分到利润 ”的核心赛道

　　周四A股高开低走
，沪指收出中阴线 。

　　截至5月21日收盘，A股三大指数均跌逾2%
。其中 ，上证综指跌2.04%
，跌破4100点报4077.28点；深证成指跌2.07%，报15247.27点；创业板指跌2.35% ，报3829.78点。

　　值得一提的是，市场回调中出现一定程度放量 。

　　Wind数据显示
，5月21日，A股成交额时隔3个交易日后再次超过3万亿元 ，达到3.51万亿元
。

　　对于市场的放量调整
，整体来看，分析人士认为高共识下的筹码集中兑现是主因。

　　有券商策略分析师对澎湃新闻记者表示 ，整体上仍是两方面因素所致：一是获利了结
，盘面上可以看到，周四（5月21日）科技方向遭遇集体调整 。特别是早盘的冲高 ，给获利盘提供了了结之机。二是消息面扰动
。

　　国金证券认为
，周四市场的下跌，源于三层压力叠加：一是英伟达“利好出尽
”引发的节奏退潮。虽然财报强 ，但市场已提前交易
，科创50连续新高积累了浮盈筹码，资金有兑现冲动 。这不是景气下行 ，是节奏问题
。

　　“二是科技硬件链高位拥挤结账。电子、半导体 、通信成为资金流出最集中的行业，主要因前期涨幅大
、筹码集中
，任何风吹草动都可能触发集中回吐 。”国金证券进一步指出，“三是盘面上 ，早盘指数上冲
，午间成交已超2.1万亿元，全市场却有超3000只个股下跌
。少数热点撑指数 ，多数个股不跟涨。主线龙头一松动
，指数回落极快，情绪被成倍放大 。 ”

　　英大证券也指出 ，周四（5月21日）市场调整的主要原因
，或是高共识方向带来的高波动
。“前半周结构化行情逐渐极致，热点题材缩圈 ，带头的半导体板块今日走出兑现行情
，热点快速轮动之后，券商银行等金融板块异动 ，市场情绪明显走弱。
”

　　市场放量调整后，接下来将作何表现呢？

　　“由于周四是放量下跌
，空方动能可能还有释放空间，预计周五沪指会触碰60日线 ，不排除会有短暂跌破
，但大概率会有多头抵抗，要观察抵抗力度了 ，尤其是观察盘中60日线失守后能否立马拉回
，这关系的多头救场态度是否果断 。”一位券商投顾表示，如果多头抵抗力度不大 ，那么对后续行情要放低预期
。如果能拉回来
，那么结构上就不属于重大破位，后面震荡筑底后仍有再起升势的可能。

　　英大证券表示 ，走势上
，沪指虽然跌破4100点整数关口，不过市场并不恐慌 ，放量调整中市场充分换筹消化浮盈，量能持续高位
，后续仍是箱体震荡行情，短期或有望探底回升 。其中 ，高景气方向或短期迎来调整
，其他板块有望得到轮动。

　　国金证券也指出，放量下跌不是“没人接 ” ，而是筹码剧烈交换
，恐慌盘和承接盘同时存在
。资金从最拥挤的半导体中流出，并没有离开市场 ，而是流向了有新增量、估值相对合理的方向。

　　“周四（5月21日）跌幅最大的
，恰恰是过去最强 、最拥挤
、最赚钱的方向 。从历史经验看，A股在高成交、强趋势阶段 ，本来就容易出现这种快速回撤
。它往往是结构行情的一部分
，而不是结束信号。”国金证券称 。

　　联储证券表示，随着强势的半导体设备 、存储、自主可控板块大幅回落 ，此前虹吸市场资金的效应消退，板块短期进入调整消化阶段
。

　　操作方面
，联储证券指出，目前市场高位分歧明显
、赚钱效应回落 ，结构性分化极致。“因此
，短期操作上规避高位追涨，以低吸潜伏、快进快出为主 ，耐心等待市场情绪修复 。
”

　　国金证券则建议投资者“先稳节奏
，再看信号”
。首先，放量恐慌后 ，短期大概率进入震荡消化期
，指数未必立刻修复，但中期结构机会没有消失。其次 ，区分“逻辑还在不在 ”和“价格贵不贵
”
，如果逻辑没坏，急跌反而是重新审视估值的机会 。最后 ，关注风格切换的信号，市场不是在“逃离”
，而是在“换乘 ”
。

　　“当下更合理的应对是：先稳仓位 、降波动
、看结构；少看分时，多看产业趋势；减少对买入价和历史高点的‘锚定’ ，重新判断手里拿的是短期情绪交易
，还是中期产业趋势。
”国金证券称 。

　　澎湃新闻首席记者 田忠方