从渠道提质到C端共鸣，从一季度报看汾酒经营模式的“转身”

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　　4月29日，山西汾酒2026年一季度报如期披露 。报告期内 ，公司实现营业收入149.23亿元
，净利润53.83亿元
。省内市场营收60.87亿元，同比上涨0.06% ，成功守住大本营市场，省外市场营收87.94亿元
，全国化开拓成绩犹可见。与此同时，一季度存货有效减少7.42亿元 ，合同负债增加8.97亿元
，经销商信心充足，且渠道回款良性 ，现金流稳定 。

　　当关注点从利润与增速的表象转向长远价值
，会发现数据的背后，是汾酒在清香复兴关键期 ，一场关于“稳根基 、优结构
、谋长远
”的主动变革
。相较于短期利润的亮眼
，更值得行业关注的是汾酒围绕渠道秩序、产品结构 、消费触达所展开的系统性重构。

　　主动优化渠道，从规模驱动转向生态优先

　　在行业深度调整期 ，“稳”比“快 ”更具价值 。报告显示
，一季度汾酒存货从143.92亿元降低到136.50亿元，市场动销明显提速 ，渠道库存保持理想健康状态，为全年良性增长奠定了坚实基础
。

　　从数字化溯源到渠道精简
，再到返利重构，汾酒的渠道提质形成了“治乱
、提质、赋能
”的闭环 ，渠道信心持续回升
，经销商订货意愿积极且理性，一季度合同负债增加8.97亿元 ，渠道回款良性
，现金流稳定。

　　数字化溯源让需求数据可监测 、可分析，渠道精简让政策传导更高效 ，返利后置让渠道行为更理性
，三者相互支撑，推动汾酒逐步摆脱渠道掣肘 ，重新掌握了市场主导权 。

　　省内市场稳增
，省外市场精耕

　　一季度，汾酒省内市场仍持续保持增长。作为大本营市场 ，山西基地的稳定具有战略意义——省内渠道健康
、库存良性、价格体系稳固，成功守住了基本盘
，为全国化扩张提供了坚实后方
。

　　此前，汾酒2025年年报显示 ，山西汾酒省外市场同比增长12.64%。如今
，汾酒全国化已从“规模扩张”迈入“精耕细作 ”新阶段，过去跑马圈地 、广撒网式的铺货策略逐步让位于聚焦核心市场、深耕终端
、提升单点产出的精细运营 。从“广度覆盖
”转向“深度精耕” ，汾酒将聚焦长三角、珠三角等12大重点市场
，匹配专项费用与潜力客户培育，开拓全国化2.0的纵深向发展
。

　　汾酒全国化路径 ，一部分得益于“抓青花 、强腰部
、稳玻汾 ”的金字塔式产品策略。青花系列作为高端主力
，持续保持增长 。据市场调研一线经销商反馈：“青花汾正逐步成为市场主流，青花20同比增长2-3成 ，青花25增长接近翻番
。”腰部产品老白汾、巴拿马等承担结构承上启下的“强腰
”作用
，未来老白汾很可能成为又一个“百亿大单品”。而玻汾则采取“控量 ”策略，不追求短期放量 ，而是作为清香消费的入口和流量基石，维护价格刚性 。这一产品组合策略
，使得汾酒在各价格带均有布局，既实现了结构升级 ，又守住了大众消费基本盘
，抗周期能力显著增强
。

　　从渠道驱动到消费者共创，汾酒的C端革命

　　“稳
”不代表被动承压 ，稳中求进
，向着更高质量的发展阶段转型，是汾酒清醒而主动的战略选择。2026年是汾酒的“经营模式转变之年” ，战略锚定“真情共鸣
，彼此成就，与消费者共创未来 ” 。

　　此前 ，一场由消费者自发掀起的“桂花汾酒
”热潮
，在社交平台迅速发酵——年轻人用玻汾泡桂花 、加蜂蜜，创造出“神仙喝法”
。汾酒顺势发起“#桂花汾酒挑战赛 ” ，将自发行为升级为品牌与用户共创的全民事件。

　　从线上挑战赛到线下体验展，2026年春节期间
，汾酒亮相山西省老字号嘉年华，打造“调酒品鉴区
” ，消费者可沉浸式体验汾酒“搭万物”的新潮喝法 。“藏在汾酒里的过年往事 ”故事展
，邀请消费者留下自己与汾酒的“悄悄话
”。

　　汾酒旗下“观汾”小酒馆打造“餐+酒+文创+社交 ”的复合体验空间，一人小酌
、朋友小聚、休闲轻饮皆宜 ，配上联名文创 、非遗展陈和主题分享
，真正将白酒从“应酬的社交工具”拉入“悦己的生活方式
”
。

　　从“桂花汾酒挑战赛”的用户共创，到“观汾 ”小酒馆的场景共创 ，再到“大家都爱汾酒
”的话题共创
，汾酒正在构建一个品牌与消费者“真情共鸣
、彼此成就”的价值共同体。

　　当一家名酒企愿意放下身段，与用户玩在一起、共创共享 ，增长的逻辑便不再只是数字逻辑 。汾酒的转型之年
，从“把酒卖出去 ”走向“让人喝起来 、玩起来
、爱起来
”，这条路慢一点 ，但更稳、更远 、也更值得
。