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本报记者冷翠华

Wind资讯数据显示
，截至一季度末，险资合计重仓（成为上市公司前十大流通股股东）A股641只 ，较2025年底的617只净增24只
，持股数量净增约42.4亿股 。从重仓结构变化上看，险资加仓了银行股 ，并新进入多家高端制造行业上市公司的前十大流通股股东
。

业内人士认为
，增配权益资产是险资提升长期投资收益
、匹配负债成本的战略选择。展望未来，险资的权益资产配置整体仍有望稳步提升 ，在配置模式上将以高股息资产夯实“压舱石”，并辅以配置成长股等标的来增强收益弹性 。

从一季度险资加仓情况来看
，银行股是其最主要的加仓标的
。Wind资讯数据显示，险资增持股份数量最多的前10只个股分别为：中国银行、工商银行 、兴业银行
、中信银行、国电电力 、大秦铁路、杭州银行
、浙能电力、唐山港及国投电力。其中 ，银行股占5只
，其余个股主要集中在交通运输 、电力等行业 。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，上述个股大多具有“高股息+低波动 ”的防御属性。银行等行业上市公司盈利稳定
、分红率高 ，其股息收入可直接增厚险资当期利润；在新会计准则下
，险资配置并长期持有这类标的可归类为FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），股票价格波动不会影响当期利润 ，是理想的“压舱石
”资产
。

在加仓高股息资产的同时
，一季度险资还大幅布局高端制造领域个股。Wind资讯数据显示，一季度 ，险资新进入179家上市公司的前十大流通股股东 。其中
，135家公司属于制造业，涵盖半导体、医药生物 、电气设备等细分领域
。

广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳对《证券日报》记者表示 ，这反映出两方面趋势：一是险资积极响应新质生产力政策导向，深度参与科技产业投资
，践行“股息+成长”双轮驱动策略；二是部分高端制造企业现金流稳定性已接近“类固收产品 ”属性，既能分散风险 ，又能兼顾长期增长潜力。

光大永明资产管理股份有限公司相关负责人对《证券日报》记者表示
，从长期视角看，A股市场展现出强劲的基本面支撑与健康的估值水平 。上市公司2025年年报及2026年一季报数据显示 ，人工智能
、新能源等高景气行业持续领跑
，我国制造业全球竞争力稳步提升；叠加宏观政策护航与经济结构优化，企业盈利增长的确定性显著增强
。当前市场整体估值处于历史合理区间 ，与长期增长潜力形成良性匹配
，意味着趋势性机会将持续涌现。

该负责人进一步表示，在此背景下 ，险资作为长期资金代表
，强化趋势性投资布局成为必然选择 。

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